小米配得上450億美元的高估值嗎？

在參觀小米旗下初創(chuàng)公司Yeelight之后，我們發(fā)現(xiàn)，完成這個目標(biāo)并非易事。這家公司位于青島，擁有60名員工，專門生產(chǎn)一款1600萬色“智能”情緒燈泡和一款藍(lán)牙燈泡。

在2014年谷歌收購Nest之后，智能家居初創(chuàng)公司變得非常時興。Yeelight創(chuàng)始人姜兆寧成為風(fēng)投追捧對象。姜兆寧稱，小米的支持就像是從天而降。小米在從品牌形象到質(zhì)量控制等的一切事務(wù)上對Yeelight提供幫助。這讓Yeelight不必尋找傳統(tǒng)零售商，再以低于零售價40%的價格賣給他們。Yeelight的產(chǎn)品被上架到小米官網(wǎng)，而小米官網(wǎng)每個月?lián)碛?.4億獨立訪客。

自從去年夏季以來，Yeelight已經(jīng)售出50萬個燈泡，銷量是接受小米投資之前的10倍。這讓Yeelight和小米成為互利共生的關(guān)系。

然而，Yeelight的成功卻助長了對小米的懷疑。Yeelight的產(chǎn)品不是生活必需品，而中國人的人均可支配收入只有美國人的五分之一。如果Yeelight要把產(chǎn)品賣到國外，其產(chǎn)品售價必須上漲。在國外，燈泡也有知識產(chǎn)權(quán)，銷售之前必須獲得授權(quán)。（中國也有嚴(yán)格的知識產(chǎn)權(quán)法，但通常執(zhí)法不嚴(yán)。）姜兆寧坦言，要做歐美銷售Yeelight產(chǎn)品，公司就必須先獲得其他公司的專利授權(quán)，這勢必會導(dǎo)致售價上漲。而且，由于小米的電商網(wǎng)站在國外幾乎毫無影響力，Yeelight還是得給傳統(tǒng)零售商合作，把產(chǎn)品售價再提高30%到40%。總而言之，除非Yeelight推出自己的創(chuàng)新技術(shù)，它在國外市場將失去價格優(yōu)勢。

小米手機(jī)也在國外遇到了類似的知識產(chǎn)權(quán)問題，這讓小米感到非常頭疼。瑞典電信巨頭愛立信多年來一直指責(zé)小米在未獲得該公司授權(quán)的情況下使用其專利無線技術(shù)。在小米于2014年開始在印度銷售手機(jī)之后，愛立信向印度新德里高等法院提起訴訟并獲勝，小米手機(jī)一度遭到禁售。上個月，小米宣布跟微軟簽訂協(xié)議，向后者購買了1500項專利。這可能幫小米解決一部分手機(jī)知識產(chǎn)權(quán)問題，但這些專利跟燈泡和凈水器無關(guān)。劉德承認(rèn)：“至少有一部分生態(tài)系統(tǒng)公司遇到了這樣的知識產(chǎn)權(quán)問題�！庇捎谠趪�外失去了小米官網(wǎng)這座靠山，只有幾件生態(tài)系統(tǒng)產(chǎn)品賣到了國外。而且，這些產(chǎn)品利潤不高，也不是小米的標(biāo)志性產(chǎn)品。比如，小米健康手環(huán)在美國獲得了一定的成功，但是其售價只有15美元。

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