資本寒冬并未到來，投資者更謹(jǐn)慎罷了

資本寒冬這個詞最早出現(xiàn)在今年9月，之所以會出現(xiàn)這個詞主要是因為很多O2O企業(yè)在經(jīng)歷了上半年突飛猛進(jìn)的發(fā)展之后，下半年紛紛減速，甚至出現(xiàn)倒退的現(xiàn)象。

資本寒冬下，百度、騰訊、阿里陸續(xù)宣布停止社招，美團(tuán)與大眾點評、去哪兒與攜程等較具代表性的合并產(chǎn)生，這些也影響到了投資人的心態(tài)，進(jìn)而影響到了其他行業(yè)的一些投融資決策。智能硬件領(lǐng)域無疑是受影響最大啊，2015年上半年全國5000萬人民幣以上的智能硬件融資多達(dá)數(shù)十宗，而從10月至今卻再鮮有耳聞。

一位關(guān)注該領(lǐng)域的投資人對我們說“現(xiàn)在我們公司是投資收緊的政策，除非特別好的項目，否則都會很謹(jǐn)慎的�！庇谑侵行�團(tuán)隊拿不到錢，沒法做研發(fā)、推廣、渠道、銷售，然后逐漸看著自己“餓死”，10月底互聯(lián)網(wǎng)手機(jī)品牌“大可樂”破產(chǎn)很大程度上是因為資金鏈的問題。

資本寒冬可以廣義的理解為投資人持投資收緊態(tài)度，創(chuàng)業(yè)者融資困難。

那么2015年真的就是“資本寒冬期”嗎?華創(chuàng)資本合伙人熊偉銘在Tech Crunch 201國際創(chuàng)新峰會上指出“整體來講，今年的資本寒冬某種意義上它也不是那么明確。目前資本市場新興的資本還是很多的，而且一些新起來今年紛紛布局了更大的新項目。從資本供給的角度來講，我覺得今年資本的供給端流入風(fēng)投領(lǐng)域的錢其實是沒有大的減少的，從這個角度來講資金上還是很充沛的。”

過去的一兩年中有太多的所謂智能項目獲得了融資，但是看看整體的銷量和市場反響呢，爆款幾乎為零。硬件產(chǎn)品除了研發(fā)成本較高之外，盈利也更難，這就導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)者陷入惡性循環(huán)，期間一旦資金鏈出現(xiàn)問題幾乎必死無疑。所以對于創(chuàng)業(yè)者的要求會越來越高，跑在細(xì)分領(lǐng)域前幾名的基本都已經(jīng)拿到A輪開始籌備B輪，這個點上銷量就成了打動投資人的法寶。而那些籍籍無名的品牌，將在激烈的競爭中迅速淘汰下來。

另一方面，拿到錢的公司越多，跑道上就越擁擠。我們看到的大部分創(chuàng)業(yè)公司目前還沒有自我造血的能力，他們基本上完全依賴于投資輸血，所以盡早學(xué)會“造血”將成為跑下去的關(guān)鍵。中國的投資人是很激進(jìn)的，當(dāng)一個行業(yè)發(fā)展成熟之后，他們會一窩蜂地涌上來，哪里掙錢就往哪走。

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