重災(zāi)區(qū)！超八成創(chuàng)業(yè)公司融資造假

辣媽幫就是一個在業(yè)內(nèi)頗受質(zhì)疑的案例。辣媽幫號稱C輪融資1億美元，達(dá)到10億美元估值，但業(yè)內(nèi)人士分析稱，即便是根據(jù)辣媽幫公布的數(shù)據(jù)做推斷，年銷售總額也不過6億人民幣，根據(jù)電商行業(yè)估值規(guī)律，再加上熱門行業(yè)上浮一倍的慣例，估值也僅有24億人民幣左右。

丁香園CTO馮大輝也曾發(fā)文炮轟某互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)公司造假，后者當(dāng)時宣布獲得總額超過1億美元融資，號稱該領(lǐng)域迄今為止最大規(guī)模的融資（時間和描述上指向掛號網(wǎng)）。

更早前，拉手網(wǎng)、大眾點評先后宣布獲得超1億美元融資時，大眾點評網(wǎng)CEO張濤也曾向媒體炮轟，稱不久前某團(tuán)購網(wǎng)站對外宣布獲得1.1億美元融資實為注水后的“忽悠”數(shù)字，真正的融資金額大約是5000萬美元。

除了1億美元以上的融資容易受到關(guān)注之外，A輪融資號稱1億人民幣以上的融資額也是一個分界線。

梅花資本合伙人張筱燕告訴記者，創(chuàng)業(yè)公司A輪融資基本都在300萬美元到500萬美元左右，達(dá)到1億人民幣的公司比較少見。有匿名投資人向記者聲稱，2015年到目前為止，A輪真實融資超過1億人民幣的公司不會超過15家左右。

而記者梳理發(fā)現(xiàn)，2015年，有報道稱A輪融資達(dá)到1億人民幣或者2000萬美元及以上的公司，便超過60家，其中有多家甚至連投資方都沒有公布。

上市文件揭穿部分造假

在創(chuàng)業(yè)階段，由于融資協(xié)議的保密性，虛報融資的創(chuàng)業(yè)公司幾乎不用擔(dān)心謊言被赤裸裸地揭穿。但是發(fā)展到上市階段，尤其是是在美股和港股上市，IPO招股書披露的真實融資數(shù)據(jù)，往往就是“國王的新衣”被揭開的時候。

比較知名的案例是窩窩團(tuán)，招股書曝光的融資額是此前公布數(shù)據(jù)的近4倍。此前有媒體通過梳理上市公司財報的方式，發(fā)現(xiàn)了不少虛假融資或者融資有爭議的案例，涵蓋了360、迅雷、京東、陌陌、唯品會 、YY等眾多知名度較高的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

記者梳理財報時發(fā)現(xiàn)，2014年7月9日于香港主板上市的天鴿互動融資額也存在爭議。據(jù)過往公開報道，天鴿互動在2008年獲得2000萬美元融資，投資方是IDG；而招股書則顯示，天鴿互動在2008年12月獲得A輪融資150萬美元和IDG的B輪投資510萬美元。

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