樂視遇到大麻煩：會像當年“德隆”一樣大崩盤嗎？

當你發(fā)現(xiàn)這是一個循環(huán)，就像德隆一樣，樂視網(wǎng)也是在自己的閉環(huán)生態(tài)體系內(nèi)，玩了一個錢生錢的游戲。如果說德隆在當時一級市場幾乎不成氣候，二級市場則極度不規(guī)范，利用了一級半市場 二級市場的聯(lián)動，完成了杠杠自循環(huán)，那么樂視網(wǎng)就是用二級市場 一級市場，完成了杠桿自循環(huán)。

這個循環(huán)是：用上市公司A股高位套現(xiàn) A股增發(fā) A股質(zhì)押，變現(xiàn)——>借給上市公司 投入其他生態(tài)子公司 撬動生態(tài)子公司的融資——>生態(tài)子公司通過“生態(tài)關聯(lián)業(yè)務”，把利潤作進上市公司推高股價，虧損做進生態(tài)子公司——>推高股價，繼續(xù)A股增發(fā) A股套現(xiàn) A股質(zhì)押融資——>借給上市公司 投入其他生態(tài)子公司 撬動生態(tài)子公司的融資——>以此循環(huán)……（具體數(shù)據(jù)后文會有詳細說明）

生態(tài)內(nèi)錢生錢的金融模式，才是樂視生態(tài)的核心商業(yè)模式，這樣形成的循環(huán)，直到它的每一個生態(tài)子業(yè)務都能實現(xiàn)正向的現(xiàn)金流循環(huán)，不再需要上市公司舉債輸血，各自獨立盈利，那么樂視生態(tài)模式就做成了。

所以，這就是一場生態(tài)子公司何時實現(xiàn)正向現(xiàn)金流各自盈利，與A股上市公司何時結束高增長、或A股上市公司的核心業(yè)務何時出現(xiàn)現(xiàn)金流崩盤之間的賽跑。

但就像賈躍亭自己在公開信后接受騰訊的采訪時說的，原來沒想要生態(tài)子公司那么快正現(xiàn)金流，現(xiàn)在提前了。

為什么提前了？因為A股股價大跌，上市公司核心業(yè)務資金鏈出現(xiàn)嚴重問題，比他的預想提前了。

但是之前我始終沒有想明白，做生態(tài)子業(yè)務為何一定要從汽車開始切入國際化，樂視如果真有國際化決心，復制樂視模式，首先應該從美國的國際版權開始買。因為至少在中國看到所有樂視模式成功的核心基礎都在于內(nèi)容。

不得不說，樂視在中國唯有內(nèi)容業(yè)務和相關的超級電視還是有實際產(chǎn)品的，如果說樂視生態(tài)系統(tǒng)，是在玩三個蓋子十個坑的游戲的話，內(nèi)容和超級電視，應該算得上這三個帽子。只是這個帽子最后的大小空間可能有限罷了，所以一定要繼續(xù)給另外七個坑找帽子。

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