華爾街日報談小米：無核心技術(shù)，自身價值仍需證明

《華爾街日報》網(wǎng)絡(luò)版發(fā)表文章稱，去年初，小米還是全球估值最高的科技創(chuàng)業(yè)公司，占據(jù)中國智能機市場的頭把交椅。經(jīng)過一年的發(fā)展后，小米的智能機年銷量未達預期，460億美元高估值受到了投資者的質(zhì)疑，中國第一大智能機制造商的地位被華為奪走。文章指出，小米目前的不利局面，一方面是受到宏觀因素的影響，中國經(jīng)濟增長放緩，股市動蕩；另一方面，小米自身還有很多不足，例如粉絲群單一，芯片技術(shù)缺失，專利組合薄弱阻礙海外市場擴張等。

以下是文章全文：

一度全球估值最高

2015年1月，小米創(chuàng)始人雷軍在一封公開信中向員工宣布，小米已成為全球最具價值的科技創(chuàng)業(yè)公司。

“我們的征途是星辰大海，這是其他人從未夢想過的地方，”他表示。

不過，對于小米來說，如何做到不辜負這么高的期望值一直是一個挑戰(zhàn)。知情人士稱，小米未能完成2015年銷售8000萬部智能機的目標。投資者開始質(zhì)疑小米的460億美元估值，該估值基于小米尚未實現(xiàn)的計劃——從互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)中獲得可觀的收入。

中國經(jīng)濟增長的放緩，股票市場的動蕩，這促使投資者重新審視中國創(chuàng)業(yè)公司的高估值。依托中國移動互聯(lián)網(wǎng)興起的大潮，小米等創(chuàng)業(yè)公司籌集了大量資金�，F(xiàn)在，他們正面臨越來越大的壓力，實現(xiàn)投資者的期望。

“隨著中國經(jīng)濟增長的放緩，許多創(chuàng)業(yè)公司在他們的擴張戰(zhàn)略上需要更加小心，” 市場調(diào)研公司Canalys分析師彭路平(Nicole Peng)表示。

2014年，小米成為中國智能機市場的第一大制造商，這得益于其新穎的銷售理念：建立粉絲群，向他們銷售硬件。這種商業(yè)模式一般會得到互聯(lián)網(wǎng)公司的青睞，而不是實體產(chǎn)品銷售商。2014年，小米售出6100萬部智能機，同比增長兩倍。雷軍為小米建立了粉絲俱樂部，利用“閃購模式”銷售智能機，價格遠低于iPhone。小米的這種商業(yè)模式利潤微薄，但該公司寄希望于通過向用戶銷售后續(xù)服務(wù)創(chuàng)收。

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