一個(gè)投行從業(yè)人員對(duì)酷派奇虎之奇酷手機(jī)爭(zhēng)議的專(zhuān)業(yè)看法

5、由控股變?yōu)楹蠣I(yíng)，其實(shí)對(duì)酷派的報(bào)表更好看。上半年酷派營(yíng)收80億，下降40%，但凈利潤(rùn)28億，這個(gè)子公司喪失控制權(quán)重估就占了26億，進(jìn)而也顯著改善了資產(chǎn)負(fù)債率。

四、樂(lè)視入場(chǎng)

1、2015年6月底，樂(lè)視以3.5元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)老股18.5%，耗資21億人民幣；

2、周怒，認(rèn)為酷派出軌；酷派也怒，認(rèn)為周搞砸了大神手機(jī)，另搞奇酷品牌。

五、不競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議的認(rèn)購(gòu)認(rèn)沽期權(quán)

1、這個(gè)條款不復(fù)雜，文本也在酷派集團(tuán)2015-2-12的公告中，無(wú)非是奇虎有權(quán)以半價(jià)買(mǎi)（這個(gè)價(jià)格已明確）或以雙倍價(jià)錢(qián)賣(mài)（這個(gè)是以賣(mài)時(shí)的公平市場(chǎng)價(jià)格，要由前十的投行出估值報(bào)告來(lái)確認(rèn)）；

2、但這個(gè)條款有點(diǎn)扯，規(guī)定酷派不得搞大神品牌業(yè)務(wù)，但酷派搞“酷派”品牌和“IVVI“品牌是可以的。都是手機(jī)，以牌子不同來(lái)區(qū)分競(jìng)爭(zhēng)不競(jìng)爭(zhēng)，也真是創(chuàng)舉，酷派也算是有頭臉的公司，不至于去假冒大神品牌，但就算掛上響當(dāng)當(dāng)?shù)闹Z基亞品牌現(xiàn)在也不見(jiàn)得能夠提升產(chǎn)品形象；

3、樂(lè)視是從二級(jí)市場(chǎng)大股東出購(gòu)買(mǎi)的股份，正是不競(jìng)爭(zhēng)條款特別提出的例外事項(xiàng)，再說(shuō)，郭老板也沒(méi)被搞成簽約方，奇虎法律上考慮不周全；

4、酷派樂(lè)視有可能沒(méi)簽協(xié)議，若是無(wú)償?shù)南嗷ヅ浜希�奇虎就更沒(méi)法舉證酷派違約。

六、后續(xù)展望

1、奇虎的14億美元認(rèn)沽權(quán)出售股權(quán)，面臨者兩個(gè)障礙：是否觸及違約條件，這個(gè)可能會(huì)導(dǎo)致漫長(zhǎng)的司法流程；公平價(jià)格，需要大投行估值報(bào)告，酷派副董事長(zhǎng)說(shuō)大神被玩壞了？若真壞了，估值只能更低；

2、奇虎很可能不是獲得14億美元，而是再出資2.5億沒(méi)有，將合營(yíng)公司變成全資；

3、酷派，能夠玩轉(zhuǎn)酷派、IVVI倆品牌就不錯(cuò)了，大神已是過(guò)去時(shí)，都是手機(jī)，叫張三還是David沒(méi)區(qū)別；

4、樂(lè)視，其實(shí)3.5的購(gòu)買(mǎi)價(jià)，現(xiàn)在股價(jià)才1.2元，以市值論，當(dāng)時(shí)的成本是21億，現(xiàn)在就虧了14億了。好消息是，這個(gè)是賈老板自己的投資，與上市公司樂(lè)視網(wǎng)沒(méi)有關(guān)系，賈老板看重的應(yīng)該是手機(jī)業(yè)務(wù)而不是股價(jià)；

5、若賈老板再掏1億人民幣就成酷派第一大股東了，而周老板需要再掏2.5億美金才能全資擁有合營(yíng)企業(yè)，周老板會(huì)不會(huì)爆血管？

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