okex永續(xù)合約怎么玩？okex永續(xù)合約交易教程

看到這個(gè)問(wèn)題，很多想要玩永續(xù)合約的投資者都想要了解，畢竟這是玩永續(xù)合約最為基本的問(wèn)題，不過(guò)有部分投資者對(duì)于永續(xù)合約僅僅是在交易所導(dǎo)航中看到過(guò)，并不了解永續(xù)合約。

其實(shí)永續(xù)合約主要特點(diǎn)就是無(wú)交割日，通過(guò)標(biāo)記現(xiàn)貨價(jià)格的方式，讓永續(xù)合約的交易價(jià)格接近于對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨價(jià)格，通過(guò)資金費(fèi)用維持交易多空平衡、通過(guò)自動(dòng)減倉(cāng)機(jī)制來(lái)保證交易系統(tǒng)的盈虧平衡，了解完永續(xù)合約之后回歸正題。

okex永續(xù)合約怎么玩？

1、用戶根據(jù)對(duì)BTC價(jià)格趨勢(shì)的判斷決定多空方向，并根據(jù)時(shí)間長(zhǎng)短選擇合約類型。

目前OKEX提供三種合約類型，分別是：當(dāng)周，下周，季度。

當(dāng)周合約指在距離交易日最近的周五進(jìn)行交割的合約;下周合約是指距離交易日最近的第二個(gè)周五進(jìn)行交割的合約。季度合約是指交割日為3,6,9,12月中距離當(dāng)前最近的一個(gè)月份的最后一個(gè)周五，且不與當(dāng)周/次周/月度合約的交割日重合。

2、用戶選擇合適的價(jià)格與數(shù)量成交。

用戶購(gòu)買合約時(shí)，所需的保證金為成交時(shí)刻與合約價(jià)值等值得BTC數(shù)量除以杠桿倍數(shù)。只有賬戶權(quán)益大于等于交易成功后保證金的數(shù)量，用戶才能進(jìn)行委托操作。

3、保證金

在建立合約交易賬戶時(shí)，用戶需要選擇保證金模式，不同的保證金模式的交易保證金計(jì)算方法和風(fēng)控制度不同。在無(wú)持倉(cāng)無(wú)掛單時(shí)，即所有合約的保證金為0時(shí)，用戶可以更改保證金模式。

采用全倉(cāng)保證金模式時(shí)，賬戶內(nèi)所有倉(cāng)位持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)和收益將合并計(jì)算，全倉(cāng)保證金模式下，開(kāi)倉(cāng)的要求是開(kāi)倉(cāng)后保證金率不能低于100%。

采用逐倉(cāng)保證金模式時(shí)，每個(gè)合約的雙向持倉(cāng)將會(huì)獨(dú)立計(jì)算其保證金和收益，只有開(kāi)倉(cāng)可用保證金大于等于開(kāi)倉(cāng)所需的保證金數(shù)量，用戶才能進(jìn)行委托。而逐倉(cāng)保證金時(shí)，每個(gè)合約的開(kāi)倉(cāng)可用保證金可能不一致。

4、成交后，則用戶持有對(duì)應(yīng)多空方向的倉(cāng)位。

全倉(cāng)保證金下，用戶的賬戶權(quán)益將根據(jù)最新成交價(jià)增加或減少;全倉(cāng)模式下，當(dāng)用戶的賬戶權(quán)益，10杠桿下，合約賬戶權(quán)益不足保證金的10%，20倍杠桿下，BTC合約賬戶權(quán)益不足保證金的20%時(shí)，系統(tǒng)將會(huì)對(duì)這個(gè)倉(cāng)位進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。而逐倉(cāng)保證金下，用戶某合約某方向的倉(cāng)位的未實(shí)現(xiàn)盈虧將根據(jù)最新成交價(jià)增加或減少，而保證金將不會(huì)變化。當(dāng)用戶某合約某方向的倉(cāng)位的保證金率小于等于10%(10倍杠桿)或20%(20倍杠桿)時(shí)，系統(tǒng)將會(huì)對(duì)這個(gè)倉(cāng)位進(jìn)行強(qiáng)制平倉(cāng)。

5、持倉(cāng)

成交后，則用戶持有對(duì)應(yīng)多空方向的倉(cāng)位。

6. 調(diào)整倉(cāng)位

用戶也可以根據(jù)市場(chǎng)行情，隨時(shí)調(diào)整倉(cāng)位，通過(guò)平倉(cāng)鎖定收益或止損，或繼續(xù)開(kāi)倉(cāng)追增收益。

7、交割

在交割日時(shí)，對(duì)未平倉(cāng)的合約按交割指數(shù)，每點(diǎn)一美元的價(jià)格進(jìn)行交割平倉(cāng)。所有平倉(cāng)產(chǎn)生的收益將匯總至用戶合約賬戶的“已實(shí)現(xiàn)盈虧”項(xiàng)。

交割完后，系統(tǒng)將穿倉(cāng)用戶損失在所有該合約凈盈利的賬戶中按比例扣除。

8、清算

清算完后，所有已實(shí)現(xiàn)盈虧將匯總至賬戶余額。

9、結(jié)束

該合約結(jié)束，交易所發(fā)布新合約。

okex永續(xù)合約規(guī)則

1. 資金費(fèi)用

資金費(fèi)用的設(shè)計(jì)目的是為了調(diào)節(jié)系統(tǒng)多空平衡，其本質(zhì)是類似于保證金交易的現(xiàn)貨市場(chǎng)，買家和賣家定期交換資金費(fèi)用。在永續(xù)合約中，沒(méi)有交割日期。不到期就意味著合約價(jià)格可以永遠(yuǎn)和指數(shù)價(jià)格不一樣。交易所無(wú)法通過(guò)到期結(jié)算的方式重置價(jià)格。交易者也不知道合約和現(xiàn)貨之間的價(jià)格差在什么時(shí)候才會(huì)趨近于0。

Okex的資金費(fèi)用設(shè)計(jì)思路與BitMEX大同小異，都是對(duì)持倉(cāng)資金在固定時(shí)間進(jìn)行收費(fèi)，不一樣的是其交換周期是每24小時(shí)交換一次，而Bitmex是每8小時(shí)一次。由此可見(jiàn)，OKex對(duì)資金費(fèi)用調(diào)節(jié)系統(tǒng)平衡功能的依賴相對(duì)較弱，bitmex則更容易通過(guò)資金費(fèi)用錨定現(xiàn)貨價(jià)格。但從另一個(gè)角度來(lái)看，在OKex上交易，用戶的持倉(cāng)成本相對(duì)較低。資金費(fèi)用計(jì)算方法為：資金費(fèi)用 = 倉(cāng)位價(jià)值 * 資金費(fèi)率

2. 自動(dòng)減倉(cāng)機(jī)制(結(jié)算+分?jǐn)倷C(jī)制)

Okex采用每日結(jié)算+分?jǐn)偟臋C(jī)制保證系統(tǒng)盈虧平衡，其作用類似于Bitmex的自動(dòng)減倉(cāng)機(jī)制，但是實(shí)現(xiàn)流程存在較大差異。

3. 合理價(jià)格標(biāo)記(標(biāo)記價(jià)格)

標(biāo)記價(jià)格=現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格+(基差)

基差=FutureMid-現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格=(合約賣一價(jià)+合約買一價(jià))/2-現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格

Okex標(biāo)記價(jià)格同時(shí)考慮了現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格及基差的移動(dòng)平均值，現(xiàn)貨指數(shù)價(jià)格通過(guò)websocket實(shí)時(shí)獲取指數(shù)成分交易所加權(quán)計(jì)算。因?yàn)橥ㄟ^(guò)基差的移動(dòng)平均值加權(quán)計(jì)算了一段時(shí)間的基差，在大部分正常情況下，基本等于最新成交價(jià);在出現(xiàn)異常用戶動(dòng)用非常大的資金想要操縱最新成交價(jià)時(shí)，標(biāo)記價(jià)格又不會(huì)跟隨最新成交價(jià)快速變動(dòng)，而是將短時(shí)間內(nèi)的異常波動(dòng)平滑掉，從而降低了普通用戶被異常爆倉(cāng)的可能性。

Okex的指數(shù)價(jià)格采用多家交易所的行情數(shù)據(jù)，計(jì)算出的加權(quán)價(jià)格，最終得出標(biāo)記現(xiàn)貨價(jià)格。

需要注意的是，永續(xù)合約的未實(shí)現(xiàn)盈虧是基于標(biāo)記現(xiàn)貨價(jià)格進(jìn)行估算的，這樣可以避免合約價(jià)格波動(dòng)造成用戶爆倉(cāng)的發(fā)生。

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